21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 凌晨 西安報(bào)道
退市邊緣，ST億利(600277.SH)背水一戰(zhàn)。
6月11日，ST億利公告稱，該公司6月10日收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書(shū)》，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案。
該公司表示，目前，公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常開(kāi)展。在立案調(diào)查期間，公司將積極配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按有關(guān)法律法規(guī)等規(guī)定履行信披義務(wù)。
事實(shí)上，在證監(jiān)會(huì)宣布立案當(dāng)日，該公司控股股東億利資源集團(tuán)在其官方微信公眾號(hào)及官網(wǎng)發(fā)布了一封公開(kāi)信。
信中表示對(duì)ST億利面臨退市風(fēng)險(xiǎn)致歉，并透露一季度該公司仍有190億元凈資產(chǎn)，能實(shí)現(xiàn)超十億元的營(yíng)業(yè)收入、創(chuàng)造上億元的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。
值得一提的是，早在6月7日，該公司便發(fā)布公告稱，截至當(dāng)日收盤(pán)已連續(xù)11個(gè)交易日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元/股，即使后續(xù)9個(gè)交易日連續(xù)漲停也不能回歸1元/股以上。
事實(shí)上，拋開(kāi)該公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不論，僅從面值來(lái)看，該公司基本鎖定強(qiáng)制退市。
39 億 存款滅失債務(wù)壓頂
前不久，ST億利一則2023年業(yè)績(jī)預(yù)告“變臉”消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于ST億利巨額存款“暴雷”的擔(dān)憂。
該公司公告顯示，2023年年度業(yè)績(jī)下修的主要原因?yàn)榇娣咆?cái)務(wù)公司存款計(jì)提貨幣資金信用減值準(zhǔn)備約4.2億元，占貨幣資金余額的9.7%。
雖然財(cái)務(wù)公司與同一集團(tuán)控制下的上市公司發(fā)生存貸款關(guān)聯(lián)交易的情況普遍存在，但不同與其他財(cái)務(wù)公司，億利財(cái)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)早已浮出水面。
自2021年開(kāi)始，億利財(cái)務(wù)連續(xù)三年因違規(guī)被監(jiān)管處罰，部分高管被禁止從事銀行業(yè)工作此外，該公司被云南、廣東、北京等多級(jí)法院列為被執(zhí)行人。
審計(jì)機(jī)構(gòu)在2021年、2022年年報(bào)中均提示風(fēng)險(xiǎn)，2023年進(jìn)一步質(zhì)疑該筆存款可回收性。
在此背景下，ST億利至2023年依然將超39億元大額存款存于億利財(cái)務(wù)，其中部分時(shí)間的存款已超限額。
值得一提的是，截至2023年底，ST億利存放億利財(cái)務(wù)款項(xiàng)約為39.06億元，約占期末貨幣資金總額的99.92%，貸款余額為0。該筆資金主要用于向億利集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方發(fā)放貸款，而相關(guān)貸款已被劃分為次級(jí)貸款（不良貸款其中一種）。
年度業(yè)績(jī)下修與信用減值計(jì)提掀開(kāi)幕布一角，將ST億利與億利財(cái)務(wù)間“不尋常的交易”暴露臺(tái)前。目前39億存款分別流向何處，億利財(cái)務(wù)賬面資金存量多少，存款能否兌現(xiàn)等問(wèn)題，目前ST億利及其控股股東均未正面回應(yīng)。
但ST億利在其公告中表示“這筆39億元的款項(xiàng)可能存在重大可收回性風(fēng)險(xiǎn)”。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)層面來(lái)看，除上述39億“暴雷存款”外，該公司水面之下還有諸多“迷惑操作”。
其年報(bào)顯示，2023年ST億利取得借款收到的現(xiàn)金25.4億元，收到其他與籌措活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金17.2億元。
與之相對(duì)則是，截至2023年末，該逾期借款高達(dá)5.87億元。ST億利資產(chǎn)負(fù)債率為38.86%，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率分別為 0.87、0.83，公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-12.43 億元，連續(xù)6年為負(fù)。
值得注意的是，非標(biāo)意見(jiàn)還提到，ST億利孫公司預(yù)付1.5億元定金購(gòu)買珠海別墅，未簽訂購(gòu)房合同，未就交易商業(yè)性質(zhì)、合理性提供充分恰當(dāng)?shù)闹С中晕募?/p>
現(xiàn)金流早已入不敷出、債臺(tái)高筑，該公司一邊“靠著借貸過(guò)日子”，逾期借款高企同時(shí)花錢買別墅，一邊將巨額資金存入高風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)財(cái)務(wù)公司，同時(shí)以“信用風(fēng)險(xiǎn)”為由多次計(jì)提減值。
這其中是否存在大股東及關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用、非正常利益輸送以及侵吞上市公司資產(chǎn)等問(wèn)題也成為監(jiān)管部門(mén)問(wèn)詢的關(guān)鍵點(diǎn)。
危機(jī)破局無(wú)望
面對(duì)強(qiáng)制退市局面，ST億利及其控股股東是否還存在扭轉(zhuǎn)可能性？
6月10日，ST億利控股股東億利資源集團(tuán)（下稱：億利集團(tuán)）在其官網(wǎng)發(fā)布《寫(xiě)給億利人的一封信》。
其中提到：“億利潔能股價(jià)持續(xù)下滑，集團(tuán)公司管理不善是重要的主因。一是在不斷創(chuàng)造業(yè)績(jī)的同時(shí)患上了‘大企業(yè)病’，機(jī)構(gòu)臃腫、效率低下、官僚主義、舉債過(guò)多；
二是在承建大量治沙生態(tài)項(xiàng)目過(guò)程中，短期內(nèi)應(yīng)收賬款不能按時(shí)收回，生態(tài)生物資產(chǎn)無(wú)法及時(shí)變現(xiàn)，導(dǎo)致資金錯(cuò)配、流動(dòng)性緊張?！?/p>
對(duì)于“活下去的信心”，公開(kāi)信中表示：“資產(chǎn)價(jià)值上看，截止到今年一季度末，上市公司仍有190億元凈資產(chǎn)；經(jīng)營(yíng)質(zhì)量上看，在今年嚴(yán)峻的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，一季度仍能實(shí)現(xiàn)超十億元的營(yíng)業(yè)收入、創(chuàng)造上億元的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流；業(yè)務(wù)亮點(diǎn)上看，沙漠風(fēng)光新能源與煤化工等優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)?！?/p>
拋開(kāi)巨額債務(wù)不論，僅從公司經(jīng)營(yíng)與業(yè)務(wù)層面來(lái)看，扭轉(zhuǎn)局面概率并不大。
比如，該公司一季度營(yíng)收凈利均出現(xiàn)斷崖式下滑。一季報(bào)顯示，ST億利實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收為13.18億元，同比下降51.16%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為-0.34億元，同比下降311.55%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）為-0.42億元，同比下降505.09%。
業(yè)績(jī)層面，2016年至2022年，該公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為2.58億元、5.21億元、7.71億元、9億元、5.18億元、8.02億元、7.31億元。
與此相對(duì)的是，該公司財(cái)務(wù)費(fèi)用高企，2020年-2023年一度高達(dá)7.13億元、6.40億元、4.72億元、4.24億元。
面對(duì)超39億或無(wú)法收回的“存款”，該公司財(cái)務(wù)壓力可想而知，絕非短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)層面可解。
此外，控股股東層面也是“泥菩薩過(guò)河”。在試圖用公開(kāi)信提振市場(chǎng)信心的背后，億利集團(tuán)也陷入嚴(yán)重債務(wù)危機(jī)。
截至2023年末，控股股東億利集團(tuán)已將持有的100%股份全部質(zhì)押出去。質(zhì)押方多來(lái)自于內(nèi)蒙古，比如質(zhì)押給內(nèi)蒙古金融資產(chǎn)管理有限公司4400萬(wàn)股，質(zhì)押給中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司內(nèi)蒙古自治區(qū)分行營(yíng)業(yè)部1.7億股。
而億利集團(tuán)業(yè)務(wù)涉足光氫治沙、煤化工、醫(yī)藥康養(yǎng)等領(lǐng)域后，也出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善的情況比如煤化工板塊，高額投入但盈利能力并不亮眼。公開(kāi)信息顯示，億利財(cái)務(wù)公司也被列為失信被執(zhí)行人。
