21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者季媛媛 上海報(bào)道
在被國(guó)家醫(yī)保局約談后不久,一心堂又收購(gòu)了超80家藥房。
近日,一心堂發(fā)布公告稱(chēng),擬通過(guò)3家子公司分別收購(gòu)廣西寶芝林藥業(yè)有限公司持有的29家藥店資產(chǎn)及其存貨、陽(yáng)泉百濟(jì)大藥房有限公司持有的15家藥店資產(chǎn)及其存貨、重慶市萬(wàn)家康醫(yī)藥有限公司持有的39家藥店資產(chǎn)及其存貨,合計(jì)收購(gòu)藥店數(shù)量多達(dá)83家。
有投資者在互動(dòng)平臺(tái)提問(wèn)一心堂持續(xù)收購(gòu)藥房的緣由及布局戰(zhàn)略規(guī)劃方向,一心堂表示,公司主營(yíng)藥品零售連鎖,門(mén)店拓展以自建+并購(gòu)形式為主,在綜合考慮公司財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展規(guī)劃及并購(gòu)標(biāo)的質(zhì)量情況下開(kāi)展并購(gòu)。
根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù),截至2024年一季度末,一心堂擁有直營(yíng)連鎖門(mén)店10746家,其中云南省共5455家,廣西壯族自治區(qū)、山西省、重慶市分別為979家、772家、529家。
在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下,集約化、規(guī)模化被認(rèn)為是行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì),而持續(xù)發(fā)力并購(gòu),加速提升市場(chǎng)集中度,已成為當(dāng)下連鎖藥店市場(chǎng)的一個(gè)縮影。
除了一心堂,華人健康也宣布業(yè)務(wù)版圖或再擴(kuò)大。6月24日晚間,華人健康發(fā)布公告稱(chēng),擬以不超過(guò)7545.64萬(wàn)元現(xiàn)金收購(gòu)安吉縣百姓緣大藥房連鎖有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“百姓緣大藥房”)46.01%的股權(quán),這是自2023年3月上市之后,華人健康通過(guò)并購(gòu)方式布局,又一次持續(xù)推動(dòng)門(mén)店擴(kuò)張計(jì)劃。
根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),2024年一季度,華人健康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約11.04億元,同比增加30.6%;歸母凈利潤(rùn)約4777萬(wàn)元,同比增加62.03%。在藥房擴(kuò)張數(shù)量上,截至2023年底,華人健康在安徽省、江蘇省、河南省等地區(qū)共擁有直營(yíng)門(mén)店1383家。
零售藥店巨頭正在持續(xù)開(kāi)展市場(chǎng)整合擴(kuò)張大計(jì)。
零售藥房業(yè)績(jī)承壓
近年來(lái),隨著帶量采購(gòu)常態(tài)化實(shí)施、醫(yī)保目錄動(dòng)態(tài)調(diào)整、“雙通道”機(jī)制等重磅改革舉措落地深化,進(jìn)一步加速了醫(yī)藥零售行業(yè)的變革和發(fā)展。
米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,按終端平均零售價(jià)計(jì)算,2023年中國(guó)實(shí)體藥店和網(wǎng)上藥店(含藥品和非藥品)銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)9233億元,同比增長(zhǎng)5.8%。其中,實(shí)體藥店占比跌至67.5%,網(wǎng)上藥店突破3000億元。從零售藥店類(lèi)型來(lái)看,網(wǎng)上藥店(含藥品和非藥品)銷(xiāo)售額占比持續(xù)上漲,2023年達(dá)到了32.5%,“地盤(pán)”仍在持續(xù)擴(kuò)張;實(shí)體藥店(含藥品和非藥品)銷(xiāo)售額占比呈持續(xù)下滑態(tài)勢(shì),2023年跌至67.5%,較2022年下滑2.6個(gè)百分點(diǎn)。
2024年,實(shí)體藥店的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也略顯頹勢(shì)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,大參林2024年一季度營(yíng)業(yè)總收入67.52億元,同比增長(zhǎng)13.54%,凈利潤(rùn)3.98億元,同比下降19.79%,基本每股收益為0.35元。
益豐大藥房發(fā)布2024年一季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,從營(yíng)收和利潤(rùn)方面看,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入59.71億元,同比增長(zhǎng)13.39%;凈利潤(rùn)4.07億元,同比增長(zhǎng)20.89%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)3.99億元,同比增加24.26%;基本每股收益0.4元。
2024年第一季度,老百姓大藥房實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入55.39億元,同比增長(zhǎng)1.81%;歸母凈利潤(rùn)3.21億元,同比增長(zhǎng)10.27%;扣非凈利潤(rùn)3.11億元,同比增長(zhǎng)10.35%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為4.17億元,同比下降50.89%;報(bào)告期內(nèi),老百姓基本每股收益為0.55元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.68%。
一心堂發(fā)布的2024年第一季度報(bào)告顯示,第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51億元,同比增長(zhǎng)14.96%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.42億元,同比增長(zhǎng)1.03%;基本每股收益0.4059元;加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE為3.08%。
漱玉平民2024年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入24.39億元,同比增長(zhǎng)17.69%;歸母凈利潤(rùn)1050.82萬(wàn)元,同比下降83.72%;扣非凈利潤(rùn)950.85萬(wàn)元,同比下降84.25%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為7518.41萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)32.89%;報(bào)告期內(nèi),漱玉平民基本每股收益為0.03元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為0.49%。
2024年第一季度,健之佳實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入23.14億元,同比增長(zhǎng)6.79%;歸母凈利潤(rùn)5225.96萬(wàn)元,同比下降31.51%;扣非凈利潤(rùn)5043.21萬(wàn)元,同比下降32.32%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.01億元,同比下降69.56%;報(bào)告期內(nèi),健之佳基本每股收益為0.41元,加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為1.81%。
“盡管第一季度零售藥房的業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍存在一定的緩慢增長(zhǎng),但業(yè)內(nèi)人士都知道,其實(shí)經(jīng)營(yíng)越來(lái)越難,特別是4-6月,多家零售藥房可能會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況?!焙J娃藥業(yè)集團(tuán)營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)兼零售營(yíng)銷(xiāo)中心總經(jīng)理?xiàng)顐ソ芙榻B,截至今年3月份,全國(guó)零售藥店市場(chǎng)規(guī)模為1326億元,比去年同期銷(xiāo)售額下跌4.0%。聚焦3月份,全國(guó)零售藥店市場(chǎng)規(guī)模環(huán)比提升,但同比下滑5.9%。2023年3月流感高發(fā)期間,激增的用藥需求為線(xiàn)下零售藥店帶來(lái)較高客流,相比之下2024年3月線(xiàn)下零售藥店整體客流水平略有下滑。
對(duì)于門(mén)店客流下降原因,楊偉杰分析認(rèn)為,主要有四點(diǎn):一是競(jìng)爭(zhēng)加劇。截至2023年底,全國(guó)藥店數(shù)量為66.69萬(wàn)家;藥品零售市場(chǎng)總量2023年3月份同比下降5.9%,總體銷(xiāo)售出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng);二是醫(yī)改政策變化。一方面,門(mén)診共濟(jì)層面,多發(fā)病、常見(jiàn)病的曾通門(mén)診醫(yī)療費(fèi)用納入統(tǒng)籌基金支付范圍,藥店客流進(jìn)一步減少。另一方面,帶量采購(gòu)政策落地,大批顧客回流至醫(yī)院;三是,醫(yī)藥電商興起。2023年網(wǎng)上藥品銷(xiāo)售額交破600億元,同比增長(zhǎng)28.46%。隨著醫(yī)藥電商人群滲透率越來(lái)越高,線(xiàn)上購(gòu)藥心智逐步養(yǎng)成;四是,《全球經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告稱(chēng),預(yù)計(jì)2024年全球經(jīng)濟(jì)將在三年來(lái)首次穩(wěn)定增長(zhǎng),但與歷史近期水平相比仍顯疲軟。
“從目前的情況來(lái)看,產(chǎn)業(yè)人士需要進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,以應(yīng)對(duì)新變局?!睏顐ソ苷f(shuō)。
持續(xù)擴(kuò)張門(mén)店成主流
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示,2022年一線(xiàn)城市和新一線(xiàn)城市的藥店有效會(huì)員流失率處于高位,分別為41%、36.4%,明顯高于其他等級(jí)城市。進(jìn)入到2023年后,上述指標(biāo)有所變化:一線(xiàn)城市的有效會(huì)員流失率有觸底反彈之勢(shì),下降了0.03%;新一線(xiàn)城市這一指標(biāo)星然仍然在上升,但上升幅度明顯小于其他等級(jí)城市為3.19%;二至五線(xiàn)城市的有效會(huì)員流失率仍然繼續(xù)攀升,保持著5%以上的增幅。
NMPA南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所原黨委書(shū)記林建寧在米思會(huì)上指出,我國(guó)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)面臨如下幾大問(wèn)題,在多重壓力下,我國(guó)醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期,主要表現(xiàn)為增長(zhǎng)乏力、投資退潮、高成本低利潤(rùn)、出口下滑等。2023年,我國(guó)醫(yī)藥制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、出口交貨值同比2022年均出現(xiàn)下滑,2024年1-4月三大指標(biāo)下行趨緩,但出口和終端乏力仍是隱憂(yōu),融資困難仍在延續(xù),醫(yī)院、零售等終端市場(chǎng)藥品銷(xiāo)售額呈下滑趨勢(shì)。
具體而言,一方面,藥店數(shù)量過(guò)多和集中度“滯漲”。全國(guó)藥店數(shù)量逐年遞增,但連鎖率上升停滯,頭部連鎖開(kāi)啟“萬(wàn)店”時(shí)代,擴(kuò)張勢(shì)頭有增無(wú)減;另一方面,藥店效益持續(xù)下滑。單店平均收入減少,藥店日均人效、坪效下滑,該現(xiàn)狀已持續(xù)幾年。
如何才能改變這一現(xiàn)狀?門(mén)店擴(kuò)張被認(rèn)為是藥店增長(zhǎng)的主要引擎。近兩年,多家上市連鎖不約而同地加快開(kāi)店節(jié)奏,米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2023年大參林、益豐藥房和老百姓的開(kāi)店節(jié)奏進(jìn)一步提速,均是歷史最高位。例如,2017年上市時(shí),大參林門(mén)店2500家左右,2022年破萬(wàn)店,目前數(shù)量行業(yè)第一,到2023年門(mén)店數(shù)量增長(zhǎng)近6倍。2024年各家零售巨頭開(kāi)店節(jié)奏依舊沒(méi)有放緩,2024年一季度,益豐藥房自建門(mén)店364家,并購(gòu)門(mén)店166家,加盟門(mén)店171家;老百姓新增門(mén)店642家,門(mén)店總數(shù)突破1.4萬(wàn)家......
行業(yè)集中度進(jìn)入加速提升狀態(tài),頭部連鎖“萬(wàn)店”影響力持續(xù)增強(qiáng),開(kāi)啟藥店競(jìng)爭(zhēng)新格局。
國(guó)藥一致近期投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示,截至2023年末,國(guó)大藥房取得醫(yī)保統(tǒng)籌資質(zhì)的藥店超過(guò)3000家,相對(duì)政策好的區(qū)域子公司銷(xiāo)售取得了較好的增量。雖然到店客流增加,但由于醫(yī)院相關(guān)產(chǎn)品零差價(jià),相應(yīng)的毛利率和毛利額會(huì)有所下降。國(guó)大藥房也在積極應(yīng)對(duì),采取一些擴(kuò)充品種,增加門(mén)店內(nèi)健康解決方案,包括非藥的大健康產(chǎn)品,來(lái)過(guò)渡這一階段,隨著門(mén)診統(tǒng)籌政策的成熟,未來(lái)將給零售門(mén)店帶來(lái)處方紅利。公司表示,2024年,國(guó)大藥房預(yù)計(jì)每年凈增加門(mén)店數(shù)量10%左右,不算投資并購(gòu)。
藥店門(mén)店數(shù)量屢創(chuàng)新高,與此同時(shí),行業(yè)集中度進(jìn)入加速提升狀態(tài),而擴(kuò)張背后也離不開(kāi)政策支持。
商務(wù)部公布《關(guān)于“十四五”時(shí)期促進(jìn)藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》)?!兑庖?jiàn)》提出了總體目標(biāo),到2025年,培育形成1~3家超五千億元、5~10家超千億元的大型數(shù)字化、綜合性藥品流通企業(yè),5~10家超五百億元的專(zhuān)業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè),100家左右智能化、特色化、平臺(tái)化的藥品供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè);藥品批發(fā)百?gòu)?qiáng)企業(yè)年銷(xiāo)售額占藥品批發(fā)市場(chǎng)總額98%以上;藥品零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)年銷(xiāo)售額占藥品零售市場(chǎng)總額65%以上;藥品零售連鎖率接近70%。
“零售藥店的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)已經(jīng)從過(guò)去的區(qū)域‘散、小、亂、差’到逐步演變成為頭部連鎖聚集。這種轉(zhuǎn)變從2010年、2012年開(kāi)始到現(xiàn)在逐步都在發(fā)生變化,而且這種變化是巨大的?!庇腥提t(yī)藥行業(yè)分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示,最近兩年,包括未來(lái)很長(zhǎng)的一段時(shí)間,每家企業(yè)都會(huì)以年增加兩千到三千家門(mén)店這種速度在發(fā)展。目前,零售藥店行業(yè)的頭部上市企業(yè),都是在做一件事情——發(fā)展、發(fā)展、再發(fā)展。
如何在競(jìng)爭(zhēng)中取勝?
眼下,大部分企業(yè)不再像過(guò)去采用單一開(kāi)店模式,而是從“開(kāi)店模式”逐步變?yōu)椤凹用?、并?gòu)”模式,未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)也不斷從“區(qū)域小連鎖”向“頭部集中聚集”,成為未來(lái)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
但想要走穩(wěn)擴(kuò)容路徑并非易事。近年來(lái),受限于藥店終端目前的認(rèn)知、服務(wù)能力和技術(shù)儲(chǔ)備,大部分藥店在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、會(huì)員精細(xì)化管理、短期利益和長(zhǎng)期利益平衡方面存在問(wèn)題,不少管理者一味追求擴(kuò)張,忽視了客群管理,將患者購(gòu)藥的行為簡(jiǎn)單地理解為一般的產(chǎn)品操作和產(chǎn)品群推廣。如此,不僅浪費(fèi)了時(shí)間、精力和人力,且效果不理想。因此,如果連鎖藥店只注重拓展版圖而不注重內(nèi)在提升,往往事倍功半。
“由于零售藥店的發(fā)展需要經(jīng)歷多個(gè)階段,從最早的單體經(jīng)營(yíng)到形成連鎖規(guī)模效應(yīng),再到獲得資本助推,在資本市場(chǎng)獲得養(yǎng)分……每個(gè)階段的發(fā)展都是全渠道的融合,在每個(gè)發(fā)展過(guò)程當(dāng)中,需要發(fā)現(xiàn)零售連鎖藥店呈現(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)力和動(dòng)作有所差異。這就要求零售藥店找準(zhǔn)品牌定位,并思考門(mén)店客群的需要,提升藥店專(zhuān)員的專(zhuān)業(yè)水平,幫助患者提高對(duì)疾病的認(rèn)識(shí),實(shí)現(xiàn)對(duì)疾病有效管理。”上述分析師說(shuō)。
有市場(chǎng)調(diào)研發(fā)現(xiàn),零售連鎖藥房在發(fā)展的過(guò)程中痛點(diǎn)頻現(xiàn):一是,75%的受訪(fǎng)人表示會(huì)員以及患者黏性能力有待于提升;二是,83%的受訪(fǎng)人認(rèn)為慢病患者管理的維護(hù)及依從性是目前運(yùn)營(yíng)的痛點(diǎn);三是,70%的受訪(fǎng)人認(rèn)為藥師能力不夠;四是,51%的受訪(fǎng)人認(rèn)為公司的會(huì)員以及患者的拓展能力不夠。
楊偉杰認(rèn)為,想要改變當(dāng)前的不足需要將O2O成為連鎖藥房的標(biāo)配,需要鏈接數(shù)字化技術(shù),以數(shù)智化營(yíng)銷(xiāo)重塑當(dāng)前零售藥房市場(chǎng)布局路徑,還需要在會(huì)員價(jià)值營(yíng)銷(xiāo)層面加強(qiáng)完善與探索。
“會(huì)員系統(tǒng)是藥店與消費(fèi)者建立深度聯(lián)系的橋梁,用戶(hù)畫(huà)像獲取后可以精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo),了解消費(fèi)者需求?!睏顐ソ苤赋?,精準(zhǔn)定位賽道的同時(shí),需要用線(xiàn)上科普、線(xiàn)下患教等形式開(kāi)展會(huì)員私域營(yíng)銷(xiāo)及各種社群營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng),并且通過(guò)增值服務(wù)、產(chǎn)品價(jià)值傳遞讓會(huì)員不流失,并實(shí)現(xiàn)購(gòu)買(mǎi)和重復(fù)購(gòu)買(mǎi)。
也有不具名藥企高管對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,對(duì)于醫(yī)藥零售行業(yè)的連鎖企業(yè),在瞄準(zhǔn)并購(gòu)擴(kuò)張之際,也需要加強(qiáng)內(nèi)功建設(shè)。在擴(kuò)張加速之際,連鎖藥房的人才需求也會(huì)不斷增長(zhǎng),而目前零售行業(yè)對(duì)人才的水平和標(biāo)準(zhǔn)不是太高,在未來(lái),可能對(duì)高專(zhuān)業(yè)度的執(zhí)業(yè)藥師的需求會(huì)比較旺盛,以至于倒逼整個(gè)產(chǎn)業(yè)人力資源的升級(jí)。
“目前醫(yī)藥零售產(chǎn)業(yè)OEM化會(huì)不斷加深,現(xiàn)在已經(jīng)上市的大型連鎖,多樣化不斷在深化,企業(yè)戰(zhàn)略也在不斷提高產(chǎn)品利潤(rùn)空間,乃至于給我們醫(yī)藥零售行業(yè)創(chuàng)造了品牌塑造的機(jī)會(huì)。”該藥企高管強(qiáng)調(diào),醫(yī)藥零售行業(yè)目前同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈,整體連鎖都在做差價(jià)模式,普遍陷入價(jià)格戰(zhàn)過(guò)程中。這也導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)還屬于偏傳統(tǒng)和滯后的階段,在差異化的服務(wù)、商業(yè)模式上沒(méi)有得到很好的創(chuàng)新,未來(lái),從這些方面加以改造也成為一大方向。