本期，《機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)》重點(diǎn)關(guān)注“固收+權(quán)益”、混合類(lèi)、權(quán)益類(lèi)三大含權(quán)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)說(shuō)明：

“固收+權(quán)益”產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司投資周期在3-6個(gè)月（含）的“固收+權(quán)益”公募產(chǎn)品，且近6月每個(gè)完整的自然月月末均為正收益；混合類(lèi)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司投資周期在3-6個(gè)月以?xún)?nèi)（含）的混合類(lèi)公募產(chǎn)品；權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)范圍為理財(cái)公司發(fā)行的權(quán)益類(lèi)公募產(chǎn)品。

三大類(lèi)產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)截止日期為2025年6月19日，統(tǒng)計(jì)區(qū)間均為近6個(gè)月，上榜產(chǎn)品每周均有凈值披露。榜單排名來(lái)自理財(cái)通AI全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問(wèn)，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系助理進(jìn)一步核實(shí)。

一、整體表現(xiàn)

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，理財(cái)公司3-6個(gè)月（含）期限的“固收+權(quán)益”公募理財(cái)近6月凈值增長(zhǎng)率均值為1.23%，平均最大回撤為0.18%。

有業(yè)績(jī)披露的1421只存續(xù)產(chǎn)品中（產(chǎn)品各份額分開(kāi)統(tǒng)計(jì)），僅有3只產(chǎn)品近半年業(yè)績(jī)告負(fù)，占比較低。4只產(chǎn)品近6月凈值增長(zhǎng)率超4%，杭銀理財(cái)產(chǎn)品漲6%收益居于首位。

雖然負(fù)收益產(chǎn)品數(shù)量極少，但實(shí)現(xiàn)月月正收益的持續(xù)性正收益也并非易事，3-6個(gè)月（含）期限“固收+權(quán)益”產(chǎn)品中月月正收益產(chǎn)品占比為62.63%。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

1、業(yè)績(jī)表現(xiàn)

月月正收益產(chǎn)品中，近6月收益率最高的是杭銀理財(cái)“幸福99鴻益(雙債增強(qiáng))100天持有期”，近6月凈值增長(zhǎng)率為6.04%。浦銀理財(cái)“四月鑫最短持有期5號(hào)A”以4.54%的收益率排第二，平安理財(cái)“靈活成長(zhǎng)創(chuàng)利日開(kāi)180天持有2號(hào)D”位列第三。

2、樣本簡(jiǎn)析

杭銀理財(cái)“幸福99鴻益(雙債增強(qiáng))100天持有期”收益領(lǐng)跑榜單，近6月凈值增長(zhǎng)率高達(dá)6.04%。究其原因，主要是管理人2025年一季度及時(shí)減倉(cāng)債券，避免了債市震蕩調(diào)整收益下跌的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增持黃金ETF抓住了上漲機(jī)會(huì)。

該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中債綜合財(cái)富（1-3）指數(shù)收益率*80%+中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收益率*20%”，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)R3。持倉(cāng)上，2025年一季度，該產(chǎn)品債券部分以信用債為主，久期適中偏短，管理人減倉(cāng)債券轉(zhuǎn)向現(xiàn)金資產(chǎn)。具體而言，債券資產(chǎn)持倉(cāng)占比較2024年末下降了64.46個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，產(chǎn)品也在一季度大幅減持債券基金、可轉(zhuǎn)債ETF、紅利ETF、上證50ETF，持有公募基金比例從2024年末的21.23%下降至2025年一季度末的1.66%。

值得一提的是，管理人增持了黃金ETF，“華安易富黃金ETF”新進(jìn)前十大持倉(cāng)，成為第七大持倉(cāng)資產(chǎn)。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)增長(zhǎng)23.47噸，較2024年一季度增倉(cāng)5.49噸，增長(zhǎng)327.73%。

一、整體表現(xiàn)

南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，3-6個(gè)月以?xún)?nèi)（含）期限混合類(lèi)理財(cái)近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)率均值為1.61%。

值得一提的是，上述期限混合類(lèi)存續(xù)產(chǎn)品中僅有2只四級(jí)（中高）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)產(chǎn)品——興銀理財(cái)興合匯景1號(hào)混合類(lèi)凈值型理財(cái)產(chǎn)品、廣銀理財(cái)睿富鑫益6個(gè)月持有期混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品第1期，而這兩只產(chǎn)品分別位居收益榜單的榜首及榜尾。具體來(lái)說(shuō)，興銀理財(cái)“興合匯景1號(hào)”近6個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈值增長(zhǎng)率9.83%，而廣銀理財(cái)“睿富鑫益6個(gè)月持有期第1期”則遺憾收益告負(fù)，近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為-0.68%。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

興銀理財(cái)“興合匯景1號(hào)”收益斷層領(lǐng)先，但波動(dòng)和回撤也居高不下，近6月最大回撤為10.28%。

寧銀理財(cái)“寧贏平衡增利智能制造5號(hào)(最短持有6個(gè)月)”為中風(fēng)險(xiǎn)偏債混合型產(chǎn)品，權(quán)益?zhèn)}位約20%~45%，重點(diǎn)把握科技創(chuàng)新和高端制造領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“25%*中證智能制造主題指數(shù)收益率（930850.CSI）+65%*中債-新綜合全價(jià)（1-3年）指數(shù)收益率（CBA00123.CS）+10%*中國(guó)人民銀行活期存款基準(zhǔn)利率”。

據(jù)該產(chǎn)品多份季度報(bào)告前十大資產(chǎn)披露，權(quán)益部分持股涉及包括機(jī)械裝備、智能電動(dòng)車(chē)、半導(dǎo)體、智能手機(jī)等行業(yè)方向。截至2025年一季度末，該產(chǎn)品規(guī)模約2.8億元。

一、整體表現(xiàn)

理財(cái)公司權(quán)益類(lèi)理財(cái)近6月凈值增長(zhǎng)率均值和最大回撤均值分別為3.53%和10.91%。僅從平均收益來(lái)看，權(quán)益類(lèi)理財(cái)近6月業(yè)績(jī)整體走勢(shì)強(qiáng)于上文3-6個(gè)月期限“固收+權(quán)益”和混合類(lèi)產(chǎn)品，不過(guò)，其波動(dòng)性也更高。

6只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品在近半年收益不達(dá)預(yù)期，凈值增長(zhǎng)率為負(fù)，負(fù)收益產(chǎn)品數(shù)量占比16.67%。其中華夏理財(cái)“天工日開(kāi)7號(hào)(家居建材指數(shù))”跌幅最大，近6月跌超8%。

華夏理財(cái)“天工日開(kāi)5號(hào)(AI算力指數(shù))”和光大理財(cái)“陽(yáng)光紅新能源主題A”近6月最大回撤在權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中居于高位，依次為20.04%、19.48%，高回撤之下這兩只產(chǎn)品均為負(fù)收益。

二、亮點(diǎn)產(chǎn)品分析

本期權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品收益榜單不再由華夏理財(cái)和光大理財(cái)包攬，寧銀理財(cái)、招銀理財(cái)和信銀理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)入榜單。寧銀理財(cái)“寧耀權(quán)益類(lèi)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)FOF策略開(kāi)放式2號(hào)”“寧耀權(quán)益類(lèi)全明星FOF策略開(kāi)放式1號(hào)”近6月收益均在6%左右，招銀理財(cái)“招卓泓瑞全明星精選日開(kāi)一號(hào)(產(chǎn)品代碼:100756)”、信銀理財(cái)“睿贏精選權(quán)益周開(kāi)”近6月凈值增長(zhǎng)率依次為5.33%、4.83%。

6月理財(cái)公司新發(fā)1只權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，為高盛工銀理財(cái)“盛鑫君智私銀尊享紅利精選量化1期”，該產(chǎn)品成立于2025年6月18日，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)PR4，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“95%*中證紅利指數(shù)收益率+5%*中國(guó)人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款基準(zhǔn)利率”，募集規(guī)模3601.8萬(wàn)元。

策略上，據(jù)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，上述產(chǎn)品采用基本面量化權(quán)益指數(shù)增強(qiáng)投資策略，力爭(zhēng)控制產(chǎn)品的凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)之間的年跟蹤誤差不超過(guò)7.75%，但選股范圍不局限于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)中的指數(shù)成分股。策略以行為經(jīng)濟(jì)學(xué)和基本面邏輯為基礎(chǔ)，利用科技系統(tǒng)和量化分析手段，注重對(duì)創(chuàng)新大數(shù)據(jù)的發(fā)掘，多維度系統(tǒng)化捕捉A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

截至發(fā)稿，理財(cái)公司存續(xù)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到39只。