8月30日，央行公告，為貫徹落實(shí)中央金融工作會(huì)議相關(guān)要求，2024年8月人民銀行開(kāi)展了公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商買(mǎi)入短期限國(guó)債并賣(mài)出長(zhǎng)期限國(guó)債，全月凈買(mǎi)入債券面值為1000億元。這意味著央行年內(nèi)多次提到的“二級(jí)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)”正式落地。

中郵證券研究所首席固定收益分析師梁偉超告訴記者，“買(mǎi)短賣(mài)長(zhǎng)”的操作模式，意味著央行對(duì)于利率曲線(xiàn)“向上傾斜”的訴求較強(qiáng)，也通過(guò)買(mǎi)賣(mài)同時(shí)操作的模式，減少了對(duì)流動(dòng)性的擾動(dòng)，8月全月凈買(mǎi)入1000億，從流動(dòng)性角度來(lái)看即投放1000億中長(zhǎng)期流動(dòng)性，在不降準(zhǔn)的背景下，客觀上起到補(bǔ)充中長(zhǎng)期流動(dòng)性的效果。

不過(guò)，梁偉超還稱(chēng)，考慮到8月MLF操作縮量1000億左右，當(dāng)月中長(zhǎng)期流動(dòng)性的補(bǔ)充依然偏少，銀行負(fù)債端壓力仍舊偏大。綜合來(lái)看，若后續(xù)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作更多以上述模式進(jìn)行，其影響將更多集中在調(diào)節(jié)流動(dòng)性上，而非直接影響債券價(jià)格。

另有多名固收人士告訴記者，“買(mǎi)短賣(mài)長(zhǎng)”操作對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的沖擊不大，且有利于國(guó)債收益率曲線(xiàn)的陡峭化。央行行長(zhǎng)潘功勝曾在2024陸家嘴論壇上表示，要保持正常向上傾斜的收益率曲線(xiàn)，保持市場(chǎng)對(duì)投資的正向激勵(lì)作用。