21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王媛媛 上海報(bào)道 

2月9日，環(huán)懿私募基金的合伙人、高杉的多年老搭檔高賢衛(wèi)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說，1月10日那天，高杉剛從廈門出差回來(lái)，9點(diǎn)多落地上海，后來(lái)回到公司，11點(diǎn)多在公司操作給員工發(fā)工資的審核系統(tǒng)，并且退回了一筆客戶誤打入公司的資金。后來(lái)調(diào)出的監(jiān)控顯示，高杉走到濱江綠地公園里，當(dāng)時(shí)周圍沒有其他人。監(jiān)控拍下了他的行走路徑，但沒拍下他生前的最后一個(gè)片段。

在高賢衛(wèi)的講述中，高杉就像萬(wàn)千手無(wú)寸鐵的少年，以生命為劍，在這片熱土上徒手披荊斬棘。

高杉去世后，網(wǎng)上各種猜測(cè)的消息鋪天蓋地，或有各種夸大的誤讀。

也正是這個(gè)原因，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道獨(dú)家對(duì)話了高杉的合伙人高賢衛(wèi)。

以下為對(duì)話全文：

合伙人：私募新星，在高光時(shí)刻隕落

《21世紀(jì)》：你和高杉是什么時(shí)候開始合作的？

高賢衛(wèi)：我們其實(shí)是2018年底開始合作的，早在一起加入環(huán)懿之前。那時(shí)候高杉找到我，說想辦自己的公司。但公司不好做，私募牌照審批的時(shí)間又比較久，所以2018年的時(shí)候我們就掛靠在泰誠(chéng)基金下面。

我們第一次見面的時(shí)候，我跟他聊了很多對(duì)日常生活的看法、他的家庭情況這些，聊完后我覺得這個(gè)人很善良、很專業(yè)，所以基本聊了半個(gè)多小時(shí)，我就很想跟他合作。

我當(dāng)時(shí)說可以自己辦私募，他說暫時(shí)不想辦。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)初期需要比較大的費(fèi)用投入，他說自己的資金條件，不允許自己一年虧得起這么多錢。

我說你認(rèn)認(rèn)真真做，遇到市場(chǎng)有問題，只要你在認(rèn)真做，遇到不可抗力，真的出現(xiàn)虧損的話，咱們?cè)僖黄鹣朕k法。

但他說不行，要不然咱們先考慮一下掛靠在別人家，可以省去一些開支費(fèi)用。然后我們就同意了這個(gè)方案。

我當(dāng)時(shí)就覺得他很實(shí)在、很善良，然后對(duì)股票有自己一整套的理念，人也接地氣。

2018年10月份，當(dāng)時(shí)泰誠(chéng)基金把權(quán)益的投資交給我們做。我們做了一年，到2019年11月，管理的產(chǎn)品收益到了60%-70%。2019年比較早的時(shí)候，我就發(fā)現(xiàn)泰誠(chéng)的債券業(yè)務(wù)有點(diǎn)問題，公司會(huì)有一些風(fēng)險(xiǎn)。我就說趕緊撤，當(dāng)時(shí)我先撤了，后面果然泰誠(chéng)基金就收到監(jiān)管函了，但高杉沒有那么快走。

后來(lái)他還是想著掛靠，就找到了安徽明澤投資，掛靠在下面。你能看到，2020年6月至2021年3月，高杉擔(dān)任安徽明澤投資總監(jiān)、高級(jí)合伙人。當(dāng)時(shí)安徽明澤還轉(zhuǎn)了一部分股份給我們，大概25%的樣子。

我們也是做了一年，產(chǎn)品收益有100%多，規(guī)模一下子就給它做上去了，不過在這個(gè)過程中，我們倆還是覺得得有一個(gè)自己的私募牌照。

于是到了2019年10月，我們就考慮到環(huán)懿私募基金了。

環(huán)懿私募原來(lái)的實(shí)控人有牌照，但公司沒經(jīng)營(yíng)好，她想做服裝、教育這些內(nèi)容，也不想做私募了，所以就慢慢退出股權(quán)，把股份轉(zhuǎn)讓給我們。

所以2019年10月份我們就開始慢慢持股環(huán)懿私募基金，一直到2020年10月，高杉完全變成實(shí)控人。

環(huán)懿以前就一只產(chǎn)品，原來(lái)的股東沒做起來(lái)，相當(dāng)于沒有管理規(guī)模。

我們慢慢接手以后，2020年初就開始準(zhǔn)備發(fā)產(chǎn)品。收益好、規(guī)模增長(zhǎng)得很快，一下子規(guī)模就十幾個(gè)億了，到2021年底的時(shí)候，我們的在管規(guī)模是40個(gè)億，一共有48只產(chǎn)品。

《21世紀(jì)》：相當(dāng)于從0開始，兩年內(nèi)增長(zhǎng)到40億，那這個(gè)速度在私募行業(yè)非?？炝恕?/strong>

高賢衛(wèi)：準(zhǔn)確來(lái)說，是2020年11月正式準(zhǔn)備發(fā)產(chǎn)品，首批產(chǎn)品發(fā)出去是2021年1月-2月左右，最早是發(fā)了五六只產(chǎn)品。后面陸續(xù)發(fā)其它產(chǎn)品，有了影響力之后，后面發(fā)了不少產(chǎn)品。所以我們準(zhǔn)確來(lái)說，是一年的時(shí)間，做到了40億規(guī)模。

我們的產(chǎn)品收益其實(shí)一直不錯(cuò)，到2021年9月份的時(shí)候，不少產(chǎn)品的收益是60%以上，最高的產(chǎn)品收益超過了100%。不過9月也是收益最高點(diǎn)，后面市場(chǎng)走弱了，回撤了一些。

到了9月底的時(shí)候，我們管理的產(chǎn)品有收益率進(jìn)入到行業(yè)排名前5的。

后來(lái)是到了11月，新能源跑不動(dòng)了，我們當(dāng)時(shí)商量過要減倉(cāng)。最開始商量要不要減到50%，但執(zhí)行的時(shí)候還是有舍不得，最后就減了20%-30%的樣子。

《21世紀(jì)》：畢竟新能源到現(xiàn)在市場(chǎng)還是一致看好的，只是說股價(jià)的增長(zhǎng)動(dòng)力少了。

高賢衛(wèi)：總體來(lái)說，我們的產(chǎn)品去年跑得還是不錯(cuò)的，平均收益是在50%左右。

如果說虧損的話，只有10月份以后發(fā)的8只產(chǎn)品收益是負(fù)的。我們的警戒線是90，清盤線是80。

《21世紀(jì)》：所以那幾只虧損的產(chǎn)品收益也都是虧損在10%以內(nèi)？

高賢衛(wèi)：是的。新發(fā)的那幾只產(chǎn)品虧損就10%左右，虧損最大的那只產(chǎn)品是虧了13%，是11月左右發(fā)的。

1月10日那天吧，他從廈門出差回來(lái)。晚上11點(diǎn)多，還在公司操作給員工發(fā)工資的系統(tǒng)。

因?yàn)槲覀兊墓べY發(fā)放是這樣的，出納把工資表給我，我復(fù)核簽字，然后高杉在網(wǎng)上做最后確認(rèn)發(fā)放。

那天是這樣，他晚上回來(lái)了。晚上9點(diǎn)到的飛機(jī)，11點(diǎn)左右到了公司。公司平臺(tái)上的記錄是，他晚上11:13左右，把員工的工資發(fā)了。

還操作了一筆退給客戶的錢。因?yàn)檫@個(gè)客戶是第一次投資私募，把錢誤打到了公司賬上，這個(gè)錢實(shí)際上是要打到托管機(jī)構(gòu)的。他當(dāng)天晚上也給客戶操作了退款。

后來(lái)他在11:40左右，從公司走出去了。

《21世紀(jì)》：他家是住在這附近（后灘），要走回家嗎？

高賢衛(wèi)：不是，他住長(zhǎng)寧。

《21世紀(jì)》：他去夜跑了？

高賢衛(wèi)：對(duì)，他在這里戴好口罩、穿好衣服，然后慢慢從這里走出去，到外面小跑，然后就到了江邊的公園（濱江綠地）。后來(lái)我們看監(jiān)控，大概11:40還是11:48左右，進(jìn)入到了公園。

他晚上有跑步的習(xí)慣，平時(shí)出差的話，晚上也跑一下，有時(shí)候早上起得早，就早上跑一下。早上沒跑，就晚上跑，有這個(gè)習(xí)慣的。

《21世紀(jì)》：但是這么晚了還要去跑？

高賢衛(wèi)：監(jiān)控拍到了他往濱江公園里面走，但到后面他就從監(jiān)控里消失掉了。

后來(lái)是到了第二天早上，9:30左右他還沒來(lái)上班，員工就有人來(lái)找我了，說9:30給高杉打電話還一直打不通。

我說不應(yīng)該，上班時(shí)間我們基本都保持手機(jī)暢通的，要么再等一下，因?yàn)槲铱紤]到他前一晚上出差，回來(lái)的太晚了，也有可能太累。

結(jié)果一直到下午2:30左右，還是沒聯(lián)系上，我就急了，感覺不正常。我往他家打電話，問有沒有回家，他家人說沒回家。

所以我就馬上報(bào)警，找公安，然后跟公司、物業(yè)要監(jiān)控。

我對(duì)高杉很了解，我知道他很老實(shí)、很本分，也很善良，不會(huì)做什么出格的事。所以我就判斷有問題，馬上找公安。

然后公安部門也很負(fù)責(zé)，馬上幫忙協(xié)查，昨天有沒有什么意外事件、醫(yī)院有沒有、有沒有什么車禍?zhǔn)录?，結(jié)果什么都沒有，我就很擔(dān)心。

《21世紀(jì)》：現(xiàn)在的結(jié)論就是自殺嗎？

高賢衛(wèi)：是的，警方?jīng)]看到他殺的痕跡。

監(jiān)控沒拍到他最后跳下去。

監(jiān)控只拍到他一個(gè)人跑過去，然后到了前面（下一個(gè)）的監(jiān)控，就沒出現(xiàn)了。

監(jiān)控里拍到的幾十米范圍內(nèi)，沒有任何其他人，后面也沒有發(fā)現(xiàn)尾隨的，之前也沒拍到人，所以基本就排除了刑事案件。

《21世紀(jì)》：那天他去福州是去干嘛？

高賢衛(wèi)：拜訪客戶。我們所有大客戶都對(duì)高杉的評(píng)價(jià)很高，所以都接受不了。

客戶反饋就說他在廈門的時(shí)候情緒好像有點(diǎn)低落，相對(duì)于平時(shí)來(lái)說有點(diǎn)低落，其他也沒有反常。

《21世紀(jì)》：高杉有債務(wù)嗎？

高賢衛(wèi)：沒有。應(yīng)該說現(xiàn)在，是他事業(yè)的最高光時(shí)刻。

所有人都難以相信。

現(xiàn)在也可能是他收入最高的時(shí)候，他一輩子都沒有掙到過這么多錢，我們一起到了環(huán)懿之后，他的個(gè)人收入是大幅增長(zhǎng)。

《21世紀(jì)》：警方現(xiàn)在還來(lái)找你們嗎？

高賢衛(wèi)：幾乎每天來(lái)一次公司問一下。

（具體真相）警方一直在找答案，到時(shí)候也會(huì)給一個(gè)書面的答復(fù)。

漩渦中的環(huán)懿：快速自救

《21世紀(jì)》：你們提前清倉(cāng)了一些產(chǎn)品？

高賢衛(wèi)：對(duì)。

發(fā)現(xiàn)高杉失聯(lián)那天（1月11日），到晚上一直都沒有消息，我就很擔(dān)心。那天晚上我們都在公司上班，一直到了半夜。

后來(lái)做了一個(gè)決定，第二天早上把所有股票都清倉(cāng)。

確定高杉失蹤后的第二天，就是周三（1月12日），剛好市場(chǎng)有一點(diǎn)反彈，我們當(dāng)時(shí)持倉(cāng)的所有股票，只要反彈上去，到了相對(duì)高位，一律清倉(cāng)。我們內(nèi)部下達(dá)了指令，只能賣出，不能買入。

后面周四市場(chǎng)繼續(xù)跌了一下，周五又反彈起來(lái)了。

周五晚上開始，一直到周六、周日，我們就開始跟各個(gè)客戶溝通情況。

《21世紀(jì)》：所有產(chǎn)品的持倉(cāng)都清掉了嗎？

高賢衛(wèi)：有的清不掉，比如有一部分大宗交易的持倉(cāng)，有鎖定期，清不掉。

但基本是清掉的一個(gè)狀態(tài)。然后根據(jù)每個(gè)產(chǎn)品的不同，有不同的操作。

比如有的產(chǎn)品本身盈利很高，60%-70%的收益，那這種產(chǎn)品的持倉(cāng)都清掉。有的產(chǎn)品買的股票，還跌在低位上，那就留著。

反正我們總的策略是，所有倉(cāng)位不能高于10%，要應(yīng)對(duì)贖回。

《21世紀(jì)》：后來(lái)跟客戶溝通的情況怎么樣？

高賢衛(wèi)：周五晚上我們就跟客戶不停溝通，反正把情況告訴他們，要不要贖回，都聽他們意見。

一直到周一、周二，還在跟客戶聯(lián)系。

確定高杉出事的那個(gè)周三（1月12日），我找到了另外一個(gè)從公募出來(lái)的基金經(jīng)理，他本來(lái)也從公募離職了，就準(zhǔn)備要辦私募基金。我找到他，跟他說，你先到我這里來(lái)，任何條件我都答應(yīng)，先來(lái)當(dāng)我們的投資總監(jiān)，后續(xù)你愿意留下的話，我們繼續(xù)長(zhǎng)期合作；要是不愿意留下，我也尊重你的選擇。

后面就由他暫代公司的投資總監(jiān)。我們跟客戶見面，也是講一下他的投資理念。

《21世紀(jì)》：客戶買單嗎？

高賢衛(wèi)：走了一圈下來(lái)，其實(shí)很多人都表示理解。

我們的客戶主要是浙江、福建、江蘇一帶的大客戶，先電話通知一遍，然后全部拜訪一遍。把我們自己的情況跟客戶都說了，新的投資總監(jiān)的投資理念也跟客戶說了一遍，很多人都表示理解，也對(duì)新的投資總監(jiān)的理念表示認(rèn)可。

周四開始（1月20日），我們就開放贖回，沒到期的也允許客戶贖回，贖回費(fèi)都統(tǒng)統(tǒng)免掉。

《21世紀(jì)》：贖回情況怎么樣？

高賢衛(wèi)：贖回的沒有我想象中的大。

我當(dāng)時(shí)做的準(zhǔn)備，是預(yù)計(jì)客戶贖回20億，至少20億吧，或者到25億左右，所以我們其實(shí)準(zhǔn)備了30億左右的資金留給客戶贖回用。

實(shí)際上客戶贖回的就18.6億。

因?yàn)榇蟛糠挚蛻粑覀兌颊J(rèn)識(shí)好多年了，對(duì)我們很了解，覺得我們很靠譜，包括這件事的處理上，也很靠譜。

我把倉(cāng)位也告訴他們了，包括基本的持倉(cāng)方向。我也說了，我們產(chǎn)品跌到接近警戒線的，就清倉(cāng)；警戒線以上盈利豐厚的，留10%-15%的倉(cāng)位。

《21世紀(jì)》：這個(gè)事發(fā)生以后，員工有走的嗎？

高賢衛(wèi)：一個(gè)員工都沒走，整個(gè)投研團(tuán)隊(duì)沒變化。

我內(nèi)部說了，尊重所有的員工，你要走的話，提前跟我說。這個(gè)你不要客氣，人往高處走，你做的任何選擇我都很尊重的。但是你不要悄悄地走，這樣我們會(huì)很被動(dòng)。

實(shí)際上，一個(gè)員工都沒走。

《21世紀(jì)》：新的投研總監(jiān)能介紹一下嗎？

高賢衛(wèi)：他是公募過來(lái)的，在公募也是管保險(xiǎn)的資金。

他從北京飛過來(lái)的，我找他的那個(gè)周四（1月13日）他就上崗了，然后跟我們一起見客戶。13號(hào)開始，一直到18號(hào)，一圈客戶拜訪過去，福建、臺(tái)州、杭州、嘉興、安吉、湖州、江蘇等等，都一起走了一圈。

到現(xiàn)在為止，他接手后的產(chǎn)品是正收益，跑贏市場(chǎng)吧。到昨天（2月8日），收益是百分之一點(diǎn)幾，今天（2月9日）又漲了一點(diǎn)。

《21世紀(jì)》：他和高杉的投資風(fēng)格比起來(lái)怎么樣？

高賢衛(wèi)：實(shí)際上他們兩個(gè)的投資風(fēng)格都比較像，都是屬于市場(chǎng)派，緊跟市場(chǎng)熱點(diǎn)。

操作風(fēng)格上也非常穩(wěn)健，比如行情剛剛出現(xiàn)苗頭，他就買入，然后退出來(lái)得也更早，價(jià)格到了一定位置就會(huì)退出來(lái)，不準(zhǔn)加倉(cāng)。

因?yàn)橹笆窃诠脊芾黼U(xiǎn)資資金的，所以很明顯比較穩(wěn)健。

春節(jié)前兩天市場(chǎng)都是大跌，他覺得這個(gè)大跌沒有道理，就說可以加倉(cāng)了，節(jié)后上班第一天，就要求把倉(cāng)位提上來(lái)，因?yàn)榉€(wěn)增長(zhǎng)很明確了。

所以我們的產(chǎn)品，這兩天收益都還可以，每天都增長(zhǎng)一點(diǎn)幾。因?yàn)槲覀儌}(cāng)位低，所以增長(zhǎng)不多。而且因?yàn)橹扒鍌}(cāng)過一輪，所以也躲過了1月中旬之后的市場(chǎng)下跌。

《21世紀(jì)》：環(huán)懿的產(chǎn)品掛名基金經(jīng)理似乎都不是高杉？

高賢衛(wèi)：后來(lái)泰誠(chéng)的產(chǎn)品是清掉了、清盤報(bào)告也出了，但是他基金經(jīng)理的就業(yè)資格還在展開，沒有退出，就被凍結(jié)在泰誠(chéng)了。

我們當(dāng)時(shí)還找了基金業(yè)協(xié)會(huì)、大連證監(jiān)局，官方回復(fù)說，等到泰誠(chéng)這個(gè)案子處理完了以后，才能把高杉的就業(yè)資格拿出來(lái)。

《21世紀(jì)》：那他的就業(yè)資格就一直是在泰誠(chéng)，所以后來(lái)在明澤的履歷也沒有公示在協(xié)會(huì)上？

高賢衛(wèi)：對(duì)的。

其實(shí)我們團(tuán)隊(duì)里的兩個(gè)投資主力，郭琪和朱昉晨，還有投資團(tuán)隊(duì)的風(fēng)控，都是跟高杉一路過來(lái)的。

《21世紀(jì)》：掛名基金經(jīng)理在管理產(chǎn)品過程中的參與度如何？

高賢衛(wèi)：基本上就是掛名基金經(jīng)理在管理產(chǎn)品，買賣也是他們。

高杉其實(shí)就做一個(gè)總的把控，一個(gè)配置方向和行業(yè)的指導(dǎo)。具體說哪個(gè)股票比較好，怎么交易，都是基金經(jīng)理郭琪和朱昉晨在做，他們都有公開產(chǎn)品在近四年大幅跑贏滬深300和標(biāo)普500。

《21世紀(jì)》：可以理解成高杉本來(lái)就沒有具體管過環(huán)懿的產(chǎn)品，只是做一些日常觀點(diǎn)的交流和方向的指導(dǎo)？

高賢衛(wèi)：現(xiàn)在的投資總監(jiān)也是這樣。

比如他提出穩(wěn)增長(zhǎng)的方向比較明確，哪些行業(yè)他比較看好，合理的倉(cāng)位該怎樣配置，也是這樣交流。

然后研究員會(huì)去尋找個(gè)股標(biāo)的，覺得需要長(zhǎng)期持股的標(biāo)的，就做比較深度的研究，最終買賣都是基金經(jīng)理來(lái)決定。

《21世紀(jì)》：之前除了高杉一共有幾個(gè)基金經(jīng)理？

高賢衛(wèi)：3個(gè)主要負(fù)責(zé)人。

朱昉晨有10年海外投資經(jīng)驗(yàn)，主要做美股和港股，投資業(yè)績(jī)大幅跑贏標(biāo)普500；郭琪15年及18年期間公開產(chǎn)品回撤只有個(gè)位數(shù)；朱昉晨和郭琪在環(huán)懿都有獨(dú)立管理產(chǎn)品，去年大幅跑贏滬深300；還有個(gè)楊偉來(lái)自于公募基金。

《21世紀(jì)》：外面?zhèn)鞲呱际且驗(yàn)楣咎潛p的壓力。

高賢衛(wèi)：我們公司沒虧損，并且盈利還是比較豐厚的。

去年12月中旬市場(chǎng)回調(diào)確實(shí)有一定壓力，但我們收益相較市場(chǎng)上其他基金還算可以。

《21世紀(jì)》：因?yàn)榄h(huán)懿有很多企業(yè)客戶，會(huì)不會(huì)是這些企業(yè)客戶施加了什么壓力？

高賢衛(wèi)：我們的企業(yè)客戶很多，大多數(shù)都是企業(yè)主的資金。

這件事出來(lái)后，很多企業(yè)客戶都沒贖回，甚至加倉(cāng)的都有，所以這個(gè)不可能。

尤其是江浙一帶的企業(yè)主，都很支持，都是他們自己個(gè)人的錢來(lái)投資，沒有一家是公司資金來(lái)投資的，而且大多數(shù)的人我們也都是認(rèn)識(shí)很久了。

《21世紀(jì)》：有機(jī)構(gòu)的資金嗎？

高賢衛(wèi)：暫時(shí)沒有。

《21世紀(jì)》：有FOF資金來(lái)調(diào)研過，想要投資你們？

高賢衛(wèi)：有的。但我找高杉聊過，我說，之前擴(kuò)容太快了，不要擴(kuò)得太快，我們不是公募，客戶的體驗(yàn)感對(duì)我們來(lái)說很重要。我們的重點(diǎn)是客戶的后端收益，不是規(guī)模?，F(xiàn)在這個(gè)40-50億的管理規(guī)模，就是我們最好的一個(gè)范圍，管理起來(lái)非常舒適。

《21世紀(jì)》：所以高杉本來(lái)2022年是想要擴(kuò)規(guī)模、擴(kuò)團(tuán)隊(duì)的？

高賢衛(wèi)：對(duì)。所以突然走了是真的很想不通，至少說在事業(yè)的角度上，完全想不通。