記者丨韓璐 陳曉平 編輯丨陳曉平
石家莊醫(yī)藥巨頭蔡東晨，又收獲一份大單。
2月19日，他簽發(fā)公告宣布，石藥旗下巨石生物已與 Radiance Biopharma簽署協(xié)議，就抗癌藥物SYS6005，達成獨家授權協(xié)議。
根據(jù)協(xié)議，蔡東晨團隊授予對方在美國、歐盟、英國、加拿大等地開發(fā)、商業(yè)化該藥物的權益，其有望獲得的潛在對價，最高可達12.4億美元，約合90億人民幣。
其中，有1500萬美元的首付款，最高1.5億美元的潛在開發(fā)里程碑付款，及最高10.75億美元的潛在銷售里程碑付款和銷售分成。
在4個多月內(nèi)，蔡東晨已第二次拿下跨國藥企的大單。
10月上旬，他與阿斯利康就在研心血管藥物YS2302018，達成獨家授權協(xié)議，其潛在最高對價可達20億美元，即140億人民幣。
達成新的國家授權，提振石藥的人氣，19日其股價小幅上漲，截至收盤，市值達到560億港元。據(jù)胡潤預估，蔡本人身家為195億。
兩記重磅
蔡東晨此次授權的藥物，潛力可觀。
據(jù)公告披露，SYS6005為一款受體酪氨酸激酶樣孤兒受體1（ROR1）抗體偶聯(lián)藥物。
與正常組織相比，ROR1在多種血液惡性腫瘤及實體腫瘤中高度表達。在多種惡性腫瘤中，可觀察到ROR1異常表達及有關的促增殖信號，ROR1也成為抗癌藥物開發(fā)一個有吸引力的治療靶點。
蔡東晨的交易方Radiance Biopharma，總部位于美國波士頓，其專注基于抗體的癌癥治療藥物管線。
“使命是開發(fā)下一代抗體藥物偶聯(lián)物（ADCs）的研發(fā)管線，用于治療癌癥和其他高度未滿足醫(yī)療需求的疾病?！?/p>
《21CBR》記者檢索發(fā)現(xiàn)，Radiance Biopharma官網(wǎng)較簡單，信息非常有限，強調(diào)其董事會、管理層均由行業(yè)資深人士組成，致力于改變癌癥患者的生活。
例如，其聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事會主席Marc Lippman，即為著名的腫瘤學專家，曾效力于ADCs的頭部企業(yè)Seagen Inc，其2023年由輝瑞出價430億美元收購。
蔡東晨拿下阿斯利康協(xié)議的藥物，也頗不凡。
YS2302018為一款臨床前創(chuàng)新小分子脂蛋白(a) (Lp(a)) 抑制劑，可用來降血脂，治療多種心血管疾病。
Lp(a)是當下的熱門靶點，其水平升高，患者罹患心血管疾病（如動脈粥樣硬化、冠心病等）的風險，要高出正常人群 2～3 倍。
只是，尚無針對LP(a)的特異性藥物，業(yè)內(nèi)將Lp(a)稱血脂領域“最后一個前沿”。
安進、諾華等大藥企均有布局，部分已進展到臨床Ⅲ期階段。蔡東晨手中的YS2302018，尚處早期開發(fā)階段，進程并不占優(yōu)。
然而，臨床前數(shù)據(jù)證實，其可有效阻止脂蛋白(a)的形成，且在體外及動物模型中有更佳療效，也無重要的安全風險。
“有潛力成為高Lp(a)人群控制心血管風險的新療法。”蔡在公告中提到。
高盛認為，石藥首次與阿斯利康的授權合作，是其全球擴張進程的重要一步，一度給予其10.03港元的目標價。若據(jù)此推算，石藥市值將達1180億港元左右，大體為當前估值的一倍。
無論如何，兩款重磅藥物，接連簽下國際授權協(xié)議，證實了蔡東晨和石藥的研發(fā)實力。
熬到黎明
管理石藥30余年，刻下，蔡東晨正經(jīng)歷“由仿到創(chuàng)”的轉(zhuǎn)型期。
受集采政策影響，蔡手中的多款重磅產(chǎn)品，均出現(xiàn)不同程度的收入下滑，他必須押注創(chuàng)新藥研發(fā)。
在投入上，其堅決又豪橫，建立八大技術創(chuàng)新研發(fā)平臺，全面覆蓋CAR-T、ADC、減肥藥GLP-1等熱門領域。
據(jù)披露，最新授權的SYS6005，即采用了石藥在ADC領域?qū)Ｓ械拿复呋c抗體偶聯(lián)技術。
基于這門獨家技術，新藥物能將有效的有絲分裂抑制劑MMAE靶向性地導向ROR1表達的癌細胞，其連接子的穩(wěn)定性有助于將高濃度的MMAE送達腫瘤中，同時降低副作用。
2019年至2024年6月，蔡東晨撥付的研發(fā)支出，已經(jīng)逼近200億元，其投入常年高居國內(nèi)藥企前五。
至2023年，他帶領石藥，首次進入全球管線規(guī)模TOP25，在研創(chuàng)新藥項目約130項，有超過60個重點在研藥物進入臨床或申報階段。
2024年9月，他還斥資超過30億元，買下康寧杰瑞一款雙抗ADC藥物。
管理層公開表示，預計后續(xù)研發(fā)投入維持雙位數(shù)增速；未來五年，將有近50個創(chuàng)新藥及新型制劑藥物申報上市。
他果斷投入，確實熬到收獲期。
《21CBR》記者發(fā)現(xiàn)，石藥開始頻密發(fā)布獲批臨床試驗、獲批上市或者藥品注冊以及突破性治療認定的信息。據(jù)統(tǒng)計，單單2025年以來，相關公告就有10則之多。
蔡東晨為首的管理層期望，8大創(chuàng)新平臺，未來每年都將推出一款百億元級峰值產(chǎn)品。
目前，多數(shù)項目仍在進展中，蔡東晨需扛過“青黃不接”過渡期。最新兩次的跨國合作，則恰當其時。
兩筆交易，單單預付費即高達1.15億美元，可支持他繼續(xù)重押研發(fā)。
籌謀變陣
過去一年，蔡東晨在人事與業(yè)務上，也多有運作，籌謀變陣。
9月初，他聘任原信達生物總裁劉勇軍為其執(zhí)行總裁、全球研發(fā)總裁，劉深耕生物醫(yī)藥行業(yè)超過30年，在跨國藥企擔任過研發(fā)高管。
吊詭的是，其履新僅3月，即告離職。
此前，蔡東晨也調(diào)整了石藥管理層，將姚兵、蔡鑫調(diào)入董事會。
姚兵曾任石藥執(zhí)行總裁，負責研發(fā)工作；蔡鑫則是蔡東晨次子，年僅34歲，曾在鼎暉從事投資，2022年起，其任集團執(zhí)行總裁兼營銷決策中心總裁，主要負責銷售業(yè)務。
蔡在打造業(yè)務平臺方面，用心尤其多。
2023年9月，他通過子公司新諾威，收購控股子公司巨石生物，將創(chuàng)新藥資產(chǎn)裝入；新諾威又購買石藥百克100%股權，其主要從事長效蛋白藥物等創(chuàng)新生物制藥。
其后，蔡東晨委派姚兵，接任董事長職位。
在其運作下，新諾威的市值，從不足100億元漲至超380億元，儼然已有創(chuàng)新藥新貴的氣象。SYS6005即歸屬于這一資本平臺。
去年，新諾威研發(fā)費用約8.4億元，大幅增長1.7億，利潤則降至4500萬-6600萬元，好在多款產(chǎn)品取得進展，如恩朗蘇拜單抗注射液、注射用奧馬珠單抗均獲批，開始商業(yè)化銷售。
現(xiàn)在，蔡東晨又看中景峰醫(yī)藥，且有望成為其重整投資人。
2024年中，他派兩位高管空降景峰，石藥副總裁楊棟成為景峰總裁，下屬馬雪紅則任財務負責人，引起市場震動。
據(jù)景峰在1月下旬公告，其已進入預重整程序。石藥繳納了盡調(diào)保證金，并提交預重整投資方案，中選為預重整投資人。
來源：景峰醫(yī)藥
“石藥集團最終能否參與重整并執(zhí)行完畢重整計劃，尚存在重大不確定性?！?/p>
景峰也明確提示風險，稱重整申請審查流程較為復雜，石藥也無法通過2名高級管理人員的任職形成實際控制。
蔡東晨若順利拿下景峰，將又會增加一個資本平臺。
新藥頻獲大單，資本運作接二連三，蔡打造的石藥，恰處于一個關鍵變革期。
圖片來源：石藥集團，除標注外
