21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者  董鵬  成都報(bào)道

美股四季報(bào)披露窗口期，鋰礦股強(qiáng)勁反彈。

2月15日夜盤(pán)，STANDARD LITHIUM（標(biāo)準(zhǔn)鋰業(yè)公司）大漲13.15%，因?qū)幍聲r(shí)代、贛鋒鋰業(yè)而被國(guó)內(nèi)投資者相對(duì)熟悉的LAC上漲10.12%。

全球鋰業(yè)龍頭的美國(guó)雅保公司，當(dāng)晚也取得了超過(guò)6%的上漲。

在此之前，美股鋰礦板塊也出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整。若從2021年11月下旬的高點(diǎn)算起，雅保股價(jià)最大出現(xiàn)了32.3%的下跌，這一跌幅大概處于A股同業(yè)公司跌幅的中位數(shù)附近。

不過(guò)，隨著1月底股價(jià)的企穩(wěn)，至今雅保公司已經(jīng)收復(fù)前期下跌的半數(shù)“失地”。

去年11月高點(diǎn)為291.01美元，今年1月下旬最低為197.14美元，目前公司最新股價(jià)為241.39美元。

可能是受到外盤(pán)同業(yè)公司反彈影響，2月16日早盤(pán)A股鋰礦板塊有所異動(dòng)，Wind鋰礦指數(shù)一度沖高超過(guò)3%。

不過(guò)，雖然美股鋰礦板塊近期反彈明顯，但是尚不能斷定A股同業(yè)拐點(diǎn)的確立。

因?yàn)?，?nèi)外盤(pán)鋰礦股運(yùn)行節(jié)奏上存在一定差異。

自2020年下半年行業(yè)見(jiàn)底以來(lái)，內(nèi)外盤(pán)運(yùn)行方向都是上漲。只是，在2021年9月中旬，A股鋰礦股第二次與基本面背離下來(lái)后，外盤(pán)鋰礦股仍然維持了兩個(gè)月的上漲趨勢(shì)。

以各自龍頭雅保、天齊鋰業(yè)為例。后者股價(jià)高點(diǎn)于2021年8月30日出現(xiàn)，而前者的上漲趨勢(shì)則一直延續(xù)至同年11月22日。

市場(chǎng)人士分析，外盤(pán)鋰礦股夜盤(pán)的集體上漲，則可能與即將發(fā)布的四季報(bào)盈利增長(zhǎng)預(yù)期有關(guān)。

比如澳洲格林布什的股東方，便包括了天齊鋰業(yè)與雅保公司，前者因鋰精礦價(jià)格漲價(jià)2021年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，雅保公司自然也符合同一邏輯。

另?yè)?jù)華西證券晏溶團(tuán)隊(duì)追蹤數(shù)據(jù)顯示，Mt Greenbushes2021年H2鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)為592美元/噸，2022年H1定價(jià)已上漲至1770美元/噸。

此外，卡特林礦山（Mt Cattlin） 2021年分季度鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)分別為386/560/796/1595美元/噸，2022年Q1長(zhǎng)協(xié)價(jià)已經(jīng)達(dá)到2500美元/噸CIF（6.0%）。

需要指出的是，包括上述在內(nèi)的澳洲在產(chǎn)礦山鋰輝石供給，此前已經(jīng)通過(guò)參股或者簽訂長(zhǎng)協(xié)協(xié)議等方式鎖定，可供外部市場(chǎng)化出售的鋰輝石資源十分有限。

按照晏溶團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2022年澳洲6座礦山合計(jì)共生產(chǎn)259萬(wàn)噸精礦，同比增加66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)33.93%，依然會(huì)成為2022年全球鋰資源供給的主要增量來(lái)源。

不過(guò)，2022年鋰精礦增量中超80%部分來(lái)自于只供給自己股東的礦山，這與2020年鋰精礦增量中54%來(lái)自于外售礦山的情況截然不同，這意味著2022年第三方鋰鹽加工廠原材料供給將變得更加緊張，這也會(huì)進(jìn)一步推高外售礦山的鋰精礦定價(jià)。

原料供給緊缺的成本支撐下，下游碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品難言回落，整個(gè)行業(yè)景氣度及企業(yè)盈利預(yù)期繼續(xù)向好。

所以，整個(gè)行業(yè)的基本面毫無(wú)問(wèn)題，A股鋰礦板塊延續(xù)了5個(gè)月的背離走勢(shì)何時(shí)結(jié)束，仍然取決于二級(jí)市場(chǎng)投資偏好、板塊輪動(dòng)等因素。

有利的因素是，導(dǎo)致2021年鋰礦股下跌的高估值問(wèn)題，如今正隨著相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)兌現(xiàn)，得到了明顯緩解。