南方財經(jīng)全媒體記者譚海燕 實(shí)習(xí)生鐘言 廣州報道

9年了，王衛(wèi)亞還是覺得，自己當(dāng)年出海出得晚。

在熟人那里，王衛(wèi)亞被叫作“老王”，以下這句話在越南河內(nèi)的商人圈子里廣為流傳——去越南要“摸著老王過河”。

正如王衛(wèi)亞所言，他一生都在資本市場里“游泳”。1996年，王衛(wèi)亞的證券從業(yè)生涯從河南啟航，接著就是見證證券市場風(fēng)譎云詭變化，自己成立私募公司、經(jīng)歷股災(zāi)、決心出海。王衛(wèi)亞篤信，在狹長海岸線、摩托車大軍、悠閑熱帶生活、1億人口市場規(guī)模之下，越南潛藏著并不廣為人知的資本熱土。

千禧年，越南的胡志明指數(shù)開啟，以100點(diǎn)作為初始值，如今已翻了10余倍達(dá)到1286點(diǎn)。2015年王衛(wèi)亞剛到時，越南資本市場還是一片原始森林，“想招證券從業(yè)員工都很困難”。然而，即便如此，老王還是覺得晚了。

在他之前，中國的實(shí)體制造業(yè)已經(jīng)開啟了好幾輪“下南洋”之旅。從珠三角多年前提出的“騰籠換鳥”到越南關(guān)稅利好再到中國企業(yè)主動“走出去”，在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈加速重塑的背景下，中國和越南的貿(mào)易共生關(guān)系日益增強(qiáng)。

近日，越南國家主席蘇林訪華，首站來到廣東。據(jù)越通社報道，蘇林建議廣東與越南加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)合作交流，歡迎廣東省企業(yè)擴(kuò)大對越南數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色增長、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)投資規(guī)模。

如今的越南，正在奮力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革，試圖復(fù)刻中國經(jīng)濟(jì)騰飛的歷史軌跡?！叭绻闳チ嗽侥希憔蜁l(fā)現(xiàn)，很多地方都像十多二十年前的珠三角城市”，多名出海企業(yè)家告訴南方財經(jīng)全媒體記者。如果說越南給了中國尤其是廣東企業(yè)“走出去”以寶貴機(jī)遇，那么王衛(wèi)亞與前赴后繼的實(shí)體制造業(yè)企業(yè)家則是全球化浪潮里功不可沒的層層浪花。

賺錢沒那么容易 

王衛(wèi)亞是河南人，從老家河南開封出走，足跡遍布國內(nèi)多個證券公司，是中國首批取得證券投資咨詢資格的人群之一。在王衛(wèi)亞等人的口中，南方財經(jīng)全媒體記者很容易就能聽到“機(jī)緣巧合來到越南”這樣的描述。

巧合的背后是必然?！?015年國內(nèi)股市震蕩，很多人都‘受傷’了，我跟朋友談?wù)撨^之后，決定往外走?！痹谕跣l(wèi)亞眼里，選擇越南的理由很簡單，前期有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、地理距離又近、人口紅利充足。

初到越南時他也稍顯猶疑，越南的股票發(fā)行制度與中國不同、投資者的市場認(rèn)知相對落后，看起來門檻低，但是很難，在這里從事金融業(yè)很像“平地起高樓”。

然而，回看過去9年，王衛(wèi)亞認(rèn)為自己做了正確的選擇。他在47歲時來到越南，次年收購了一家本地的證券公司，將其改名為“建設(shè)證券”，這家公司后來成為了越南兩家中資背景的上市證券企業(yè)之一——另一家是歷史悠久的國泰君安。

從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，如今又手握上市公司，南方財經(jīng)全媒體記者向王衛(wèi)亞提出了一個直白的問題，來越9年，是否賺到了大錢？

但他思忖片刻，答道，實(shí)話實(shí)說，沒有那么容易。

據(jù)王衛(wèi)亞介紹，企業(yè)在越南上市難度遠(yuǎn)不及國內(nèi)，當(dāng)年注冊資本折合不到1千萬元人民幣就能達(dá)到上市門檻。但即便有了主體，后面的摸索也相當(dāng)不易，越南金融體系建設(shè)滯后是“硬傷”，市場認(rèn)知又難以提升，行業(yè)都在等待一個爆發(fā)的機(jī)會。

剛開始，建設(shè)證券將客戶目標(biāo)面向整個大中華區(qū)，但后來遇上疫情，很多業(yè)務(wù)無法開展。調(diào)整開展本地服務(wù)之后，推出了非現(xiàn)場開戶等新舉措。后來，客戶數(shù)量倒是多了，交易量卻一直起不來?！霸谠侥系淖C券生態(tài)中，想把公司維系運(yùn)營下去是可以的，但是賺大錢比較難?！蓖跣l(wèi)亞說。

在他看來，要想壯大規(guī)模，只能源源不斷地加大投入，背靠雄厚資本，穩(wěn)步提高市場占有率，這也是為什么他在2022年往一級市場延伸，成立了麒麟資本。

“南下掘金”不易，并非老王的“一家之言”。早在2002年，“廠二代”陳勇聰背后的家族合資企業(yè)——東莞一家生產(chǎn)工業(yè)用車縫線的工廠，就已在越南設(shè)廠。20多年里，胡志明指數(shù)漲了不止10倍，據(jù)陳勇聰對南方財經(jīng)全媒體記者介紹，本地工人的薪資也漲了10余倍。

此外，整體來看，雖然越南用人成本相較國內(nèi)更低，但工人的效率也相對更低。這跟王衛(wèi)亞的觀察是相吻合的，全球制造業(yè)企業(yè)在越南設(shè)廠趨勢愈演愈烈，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)正在加速升級轉(zhuǎn)型，但本土工人的職業(yè)教育相對欠缺，勞動力市場還有很多潛力可以挖掘。

這20多年來，越南的用地成本也在持續(xù)上漲。陳勇聰說，如今越南胡志明市的廠房租金每平方米均價在5美元以上（折合人民幣超過35元），甚至比珠三角很多地方要貴。目前，這家生產(chǎn)工業(yè)用車縫線的企業(yè)在東莞設(shè)有小型辦公室，工廠則設(shè)在越南，這對上了2008年東莞市提出的“雙轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略”。對于制造工廠來說，即使“掘金”不易，出海成本抬高，也得往外走。而留下來的這部分，則努力向產(chǎn)業(yè)“微笑曲線”兩端延伸。

越南的“黃金十年”

成本不如從前低廉，如今中企選擇越南，看中什么？

8月20日，東莞大銀塑膠制品有限公司（簡稱“大銀塑膠”）越南分廠正式開幕，總經(jīng)理吳賢達(dá)與公司一行小伙伴前往越南“剪彩”。他告訴南方財經(jīng)全媒體記者，越南分廠推進(jìn)速度很快，1月選址、2月簽約、半年蓋好工廠，如今在越南北寧1萬多平方米的廠房正在持續(xù)招兵買馬，已經(jīng)可以開工。

大銀塑膠是臺資企業(yè)，1997年從臺灣工廠來到東莞時，只有5臺注塑機(jī)。20多年過去，企業(yè)搖身一變成為擁有600多人，為全球知名品牌做代工，品類囊括智能家電、運(yùn)動產(chǎn)品、半成品等的名副其實(shí)大廠。

越南工廠建設(shè)速度飛快，背后是有緊迫性的。掃地機(jī)器人是大銀塑膠的重要業(yè)務(wù)板塊，而美國貿(mào)易代表辦公室此前就已宣布吸塵器、掃地機(jī)器人、空氣炸鍋等家電用品關(guān)稅豁免于2024年6月14日到期，往后這些產(chǎn)品要被加征25%的關(guān)稅。

美對中部分商品關(guān)稅升高，對于主要面向歐美客戶出口產(chǎn)品的大銀塑膠，是不小的打擊。此外，受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭不穩(wěn)影響，企業(yè)近兩年營業(yè)額有所下滑，留住老客戶和積極開拓新客戶十分緊迫。“我們必須走出去”，吳賢達(dá)說。

吳賢達(dá)給南方財經(jīng)全媒體記者算了一筆賬，以掃地機(jī)器人為例，在越南生產(chǎn)比在國內(nèi)成本更高。一來，對比國內(nèi)，廠租、人力等成本優(yōu)惠得不明顯。再者，越南的產(chǎn)業(yè)鏈完備程度尚比不上珠三角地區(qū)，這就意味著，成本賬單中需要加上進(jìn)口原材料的運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用。因此，大銀塑膠同樣的產(chǎn)品，從越南出口，比從中國出口，給客戶的報價要高出5%~10%。

“掃地機(jī)器人里面很多電子元器件，包括PCBA電路板、傳感器、風(fēng)機(jī)、馬達(dá)等等，我們都要倚仗國內(nèi)的供應(yīng)商。”吳賢達(dá)去年多次前往越南考察調(diào)研，發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼐奂撕芏嘀袊娮有畔⑵髽I(yè)，已經(jīng)逐漸建立起供應(yīng)體系。即便如此，中國的供應(yīng)鏈優(yōu)勢仍無可比擬，在越南，合適的供應(yīng)商少，選擇少了，價格就高。

兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，還是需要從珠三角進(jìn)口零部件到越南的工廠。

為了避開關(guān)稅，吳賢達(dá)團(tuán)隊還考察過墨西哥、菲律賓、印尼、泰國等地——都是近年來中企出海設(shè)廠熱門地點(diǎn)，但都不太滿意，他要挑選離中國近、成本較低、外交關(guān)系友好、開放程度較高的地方。

“沒有哪個地方比越南更合適了?！眳琴t達(dá)說。目前，越南已與東盟、歐盟和美洲等國家和市場簽署16項(xiàng)自貿(mào)協(xié)定，享受60多個國家/地區(qū)的優(yōu)惠關(guān)稅。此外，越南北寧離東莞只有約900公里，進(jìn)口零部件可走公路運(yùn)輸?！拔覀兒芏嗖牧隙家獜闹槿沁M(jìn)口，物流成本是很重要的考量?！?/p>

吳賢達(dá)也是一名“廠二代”，事實(shí)上，大銀塑膠的發(fā)展歷程與全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈格局重塑是契合的：企業(yè)的制造端從中國臺灣或香港搬到珠三角腹地，再從珠三角轉(zhuǎn)移至中國西部地區(qū)或越南等地。只是如今，中國工廠在越南設(shè)廠，已經(jīng)不僅僅是簡單的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，更多的是通過嵌入本地市場，帶動當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)與中國的中間品進(jìn)出口。

以大銀塑膠為例，中國企業(yè)在外設(shè)廠，往往拉動了中間品的進(jìn)出口增長。中國長期是越南的第一大貿(mào)易伙伴、第一大進(jìn)口來源地和第二大出口市場。越南則是中國在全球的第四大貿(mào)易伙伴國、在東盟的第一大貿(mào)易伙伴。而在我國各省中，廣東與越南的貿(mào)易額最大，約占兩國進(jìn)出口總額的五分之一。

今年前7個月，廣東從越南進(jìn)口的機(jī)電產(chǎn)品中，電子產(chǎn)品存儲部件、液晶平板顯示模組分別大幅增長了2084.9%、17346.2%，而廣東對越南出口機(jī)電產(chǎn)品720.8億元，同比增長34.2%。在全球電子信息行業(yè)回暖的背景下，中越兩地在全球供應(yīng)鏈中的關(guān)系更多是互補(bǔ)而非簡單的替代，兩地合作在全球供應(yīng)鏈中的地位更加突出。

“根據(jù)雁行理論，企業(yè)外遷是非常正常的，能不能走出去，由市場決定、企業(yè)決定、消費(fèi)者決定?！痹谥袊嗣翊髮W(xué)重陽金融研究院研究員、合作研究部主任劉英看來，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈正在面臨著重組，中國居于核心位置，攜手包括越南在內(nèi)的東盟國家，致力推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。

接受采訪時，劉英剛從馬來西亞和泰國調(diào)研回來，她向南方財經(jīng)全媒體記者分享了一個深刻感觸，很長時間中國企業(yè)“走出去”都是無序的，“我們需要一套標(biāo)準(zhǔn)‘走出去’，既做好國際化也做好本土化，與貿(mào)易伙伴一起走好下一個共建‘一帶一路’的黃金十年”。

隨著出海進(jìn)入第10個年頭，王衛(wèi)亞明顯感覺到，中國企業(yè)對越南的投資偏好從房地產(chǎn)到制造業(yè)、再到新業(yè)態(tài)等全面多點(diǎn)開花，金融、醫(yī)療、教育以及零售是如今越南本土資本青睞的幾大類別?！袄献C券”王衛(wèi)亞探清了越南資本市場的水深，笑稱，自己想一步一步把公司做好，未來估計還會一直在資本市場里“游泳”。